XSLT

XSLTはXMLを別の仕様のXMLに変換するための仕組みです。
InternetExplorerはXMLファイルを開く時に、XSLTを使ってXHTMLに変換する仕組みを持っています。
これを利用すれば、XMLファイルをわざわざ変換することなく「Meta Wiki Parser」の仕組みを実現できるわけです。（もちろん変換した結果をファイルに保存することもできます）

MicrosoftのXSLTプロセッサ「MSXSL」は独自拡張でJScriptをXSLTに埋め込めるので、自由度の高い変換が可能です。